公牛棋牌类似的app

关闭
公牛棋牌类似的app - 外汇市场 - 央行利率 热门关键词:正规平台排行榜 房价走势 A股走势 美股实时行情 香港股票行情 今日汇率查询 美元走势 非农报告

疫情肆虐!全球央妈们疯了!印钞放水已是穷途末路?!

2020-03-23 14:42:52 来源:亚汇网 作者:斯嘉丽 打印 字号:  

就在中国的新冠疫情得到有效控制之际,世界其他国家的疫情却在肆意扩散。截止笔者写稿时,海外累计确诊病例已超20万。


▲新冠疫情在全球蔓延,且还未到拐点

亚马逊的一只蝴蝶煽动下翅膀,两周后却能在美洲大陆刮起一场龙卷风,不是蝴蝶多么厉害,而是它启动了一个系统的正反馈循环。

就像这次新冠疫情一样,哪怕极少数的肺炎患者没有防控好,就可能成为传播的“毒王”,一人传十人、十人传百人、百人传万人……就这样成指数级传播下去,以致最后不可控制。

现在的世界早已全球化,既表现为信息、资金、人员交流的极度频繁,更表现为生产上的相互依赖——一件商品(如汽车/飞机/手机等等)不再是哪个一个国家或地区独自生产,而是各自生产一部分(零配件)、之后再组装起来,并由此形成全球的工业产业链。

因为疫情,全球各地不得不停工停产、甚至“封关锁国”,就此对经济、对产业链造成极大破坏。结果就是我们看到的:股市暴跌、原油暴跌、经济下滑、失业上升……

为了挽救资本市场、经济及就业,各国央行再次开启了新一轮的印钞“撒币”。

疫情只是新一轮印钞放水的导火索,更深层次的原因则是十余年来科技创新缺乏、发现突破微小、产业结构积弊。

只是这一次,央妈们的印钞放水还有多大的成效呢?


01
全球危机

每天早上一睁眼,我们都在见证历史。

面对美股的暴跌熔断,巴菲特老爷子不禁感慨“活久见”:我活了89岁,也没见过这种场面。可随后,美股又开始了三次的暴跌熔断,难怪有人调侃道——巴菲特还是太年轻。

在2020年的3月,我们经历了太多的“有生之年”:

两周内美股4次熔断,而历史上一共也就熔断过5次;
原油价格回到20年前,暴跌至2001年以来新低;
十余个国家股市出现熔断,全球50个股票市场进入技术性熊市;
为防止股票更大幅下跌,近十个国家限制做空交易;


▲疫情全球爆发以来,日经指数跌了28.7%、道琼斯指数跌了31.1%、富时指数跌了34.1%

以往的经验是,股市跌、黄金原油涨,黄金原油跌、楼市涨,楼市跌、股市等资产涨,因为资金总是在寻找出路,不在这个资产池子就在那个资产池子。

可这次的奇葩之处在于,所有的资产都在跌:股票、原油、黄金、白银、房产等等,人们疯狂的抛售手中的一切资产,只是希望拿到现金。这种恐慌的阵势和焦虑场面,已超过2008年的金融危机,简直能跟1929年的大萧条有得一比。

前面说了,全球产业链一体化相互紧密嵌套的当下世界,任何一个环节的中断都将产生巨大的负面影响。因为疫情,所以工厂限产停产,由此带来配套零部件的短缺,进而断裂整个产业链。

仅以汽车业来说,就有包括戴姆勒、大众、标志雪铁龙在内的十余家汽车巨头的超100家工厂关停或计划关停。

包括经合组织在内的国际机构纷纷下调2020年全球经济增长预期,由之前的2.9%下调为1.5%、创2009年以来的最低水平,甚至还会根据形势的进一步恶化再次下调增长预期。而有些机构更加悲观,直接预测美国今年GDP将收缩3.8%、德国的GDP将收缩5%。

因疫情引发的全球危机正在上演,世界仿佛来到了至暗时刻。


02
放水救市

每一次经济遭遇意外冲击,央妈们总是第一个冲锋陷阵,其操作手段早已熟能生巧——印钞放水、开启“撒币”模式,这次新冠疫情的全面失控及惨烈冲击,更是让各国的央妈们乱了阵脚、慌得一批。

澳大利亚月内两次降息,至0.25%的历史新低;加拿大月内两次降息,由之前的1.75%降至0.75%;阿根廷更是先后降息5次,累计下调14%……

世界经济的重要稳定器——美国,居然也月内连续大幅降息两次、直接把利息拉低到0!

就像推到了多米诺骨牌,各国央行竞相降息放水。截止目前,包括韩国、埃及、泰国、新西兰、巴基斯坦在内的逾50个国家和地区开启了降息放水、刺激经济的不归路。


▲截止3月19日,全球已有超过50个国家的央行为刺激经济而采取降息行动

像日本、欧洲这些利率已经为负的国家还怎么降息呢?当利率已经低至降无可降时,那就只能另辟蹊径了——量化宽松,也就是俗称的央行直接购买资产、来向市场投放货币。

欧洲央行3月12日宣布将进行1200亿欧元债券购买计划,随后的19日,又突然宣布7500亿欧元的紧急资产购买计划。

日本央行在3月16日紧急召开了会议,在维持-0.1%利率、0%的国债收益率情况下,将年度ETF购买目标(你没看错,就是日本央行去购买ETF股票基金)增加6万亿日元,并将房地产投资信托基金(J-REITs)购买目标提升至1800亿日元。

利率已降至0的美联储也没闲着,除了3月12日紧急向市场提供1.5万亿美元的流动性外,又在3月15日推出了7000亿元的量化宽松计划。这一切还不够,17日,财长姆努钦又宣布超1万亿的刺激计划。

这一切还没完!

更大的杀手锏来了:美联储祭出了MMLF(货币市场共同基金流动性便利)、CPFF(商业票据融资性便利)、PDCF(一级市场交易商信贷便利)这三个在2008年金融危机时才采用的特殊放水工具。

它们是啥意思呢?

我们知道,放水都是央行把钱给商业银行、商业银行再放贷给企业居民,从而实现印钞放水的目的。可在危机蔓延状态下,商业银行出于风险考虑不愿意放贷给企业居民,那怎么办呢?央行绕过商业银行直接给企业和居民放水。

全球的央妈们,为了救股市、刺激经济,简直是疯了!


03
十年困境

不管是低利率的英国、加拿大、澳大利亚,还是0利率的美国,甚至是负利率的日本和欧洲,以致于不断降准降息的中国,其实每个国家都知道,信贷放水刺激经济不是万能的,但实际操作中除了放水宽松,似乎也没有其他更好的方法。

这不是疫情之后才有的变化,而是过去十年全球面临的货币困境,只是这次疫情让印钞放水的模式变得更为激进罢了。

自从2008年各国央行沾上了这幅药,大家已逐渐的上瘾,经济体似乎已丧失了基本的免疫力,对放水刺激的依赖越陷越深、最终难以自拔。

这十年间,各国央行的资产负债表急剧膨胀。

市场中的钱就是央行的负债,商业银行为拿到这些钱抵押在央行的各种资产(国债/金融债/企业债/资产证券化产品等等)就构成了央行的资产。

简单可理解为:央行的资产负债表越多、印出的钞票也就越多。

十年宽松,让全球央行资产规模越来越高、全球的钱也越来越多。

美联储的资产规模从1万亿美元,最高膨胀到4.5亿美元;
欧央行的资产规模从1.5万亿美元,最高膨胀到5.5万亿美元;
日本央行的资产规模从1万亿美元,最高膨胀到5.2万亿美元;
中国央行的资产从2万亿美元,最高膨胀到5.6万亿美元。

要知道,这些可都是基础货币,再通过货币乘数的放大还能扩大六七倍(具体多少倍,主要受存款准备金率的影响)。


▲美日欧三大经济体的央行,十年来资产膨胀走势图

这期间,各国央行也试图缩表、以让货币政策回归正常化,可最终无疾而终。

中国在2013年试图紧缩,却导致了两次“钱荒”。2016年再次收紧,却出现了债灾、信托爆雷、P2P跑路潮……不得不在2018年再次宽松。

2014年,美联储尝试退出宽松,可最终在2019年半途而废。欧央行面对疲软的经济,也不得不一直宽松下去。

日本央行更奇葩,直接去市场大量购买国债和股票,2018年其持有的ETF资产余额竟占日本ETF总额的60%以上,一旦央行停止购买或卖出,必会引发资产泡沫破灭。

从低利率到0利率再到负利率,以致疯狂的QE(量化宽松),全球央妈们想尽了一切方法去放水,目的只有一个——用货币买增长。但结果不尽人意,危机从未消失、只是被拖延了。


04
路在何方?

各国央行面临的问题是,现有的货币政策工具正在崩溃,并产生了一系列灾难性后果。

当货币宽松时,会推动资产价格上涨,这样就让持有资产的富人变得更富、而资产较少的中低收入群体并没有从印钞放水中获得多少好处。

可当货币紧缩时,会引发经济下行,首当其冲的就是中低收入群体——他们会成为企业裁员的第一批员工。

因为信贷宽松刺激,拉大了贫富两极分化,最终造成全球各地民粹主义上升,并引发社会动荡:巴黎黄马甲运动、中国南方某城市风波、拉美智利等国的动乱…其根源都来自于此。


▲时隔90年后,发达国家民粹指数再创新高

国际知名投资人达里奥,根据全球主要发达国家民粹主义和反建制党派在全国大选中获得选票的占比,设计出了“发达国家民粹注意指数”(见上图),这个指数已经从2008年危机前的5%上升到目前的35%左右,其高位仅次于30年代大萧条之后的40%,这是一个危险的信号。

可如何根本解决印钞刺激经济的顽疾呢?提高经济的内生增长能力。通过科技创新、制度改革、人口和全球化红利等,提高生产效率,实现循环运转、内生增长。

央行放水只是把危机向后拖延,为改革和科技创新赢得时间,从而以时间换空间获得突破。

可现实是对放水刺激躺赢久了就形成了路径依赖,反而忘了来时的初心,并由此踏入了一条深陷泥淖的不归路。

各国政府应逐渐控制货币宽松的剂量,把更多的精力放在改革转型和技术创新上,只有这样才能让经济逐步回归内生增长的正轨,现有的货币刺激工具积弊才能渐渐清除,这期间当然充满坎坷。

长期看,我们都会死去。

活在当下的我们,难道真得要现世刺激、不管死后洪水滔天吗?吃惯了货币刺激的红利、一次次躺赢“混日子”的全球央妈们,经过这次新冠疫情会有所反省、能从此改过自新吗?

我们只能拭目以待。

  

>>保险防坑,点击详细咨询微信:ScarlettW1

关键词: 欧元 美元 巴菲特 日元 债券


关注亚汇微信公众平台
金融行情,尽在【掌】握!
亚汇是多家国际金融机构的服务商,同时也为投资者提供各类金融信息,包括外汇、私募基金、港股、美股、指数、黄金、原油、投资移民、海外房产等,紧跟市场行情,筛选核心资讯,分析投资策略。


下载亚汇网APP

精品导航

防欺诈提示 X

1、renhechengnuoshouyi、dailicai、daicaopan、zichanguanli、yijixuyaonintigongzijizhanghaomimadexingwei,doucunzaiyidingdefengxian,qingjinshenduidai。

2、yahuishuyushangwufuwugongsi,meiyoufenzhijigou,meiyoulicaiyewu,meiyoudailiyewu,jinfangyiyahuimingyidezhapian。

十一选五任二打法 全民赢三张下载 十一选五任七必中组合 南瓜大厅棋牌 十大棋牌游戏排行榜可提现 华城平台官网 利群阳光 北京赛車pk10app苹果 十博bet体育 加银商微信送博乐体验分